线上渠道是宠物食物第一大发卖渠道。当前已成为国产宠物品牌触达支流客群、衔接日常消费的焦点通，近年内容电商的兴起进一步强化了其引流取能力。

　　智通财经获悉，国海证券发布研报称，宠物行业合作加剧，从持久看，营销费用驱动的增加难以持续，当前宠物市场对于供应链可控+新品研发+精细化营销的分析运营能力要求进一步提拔，该行判断头部品牌对腰尾部中、小品牌曾经构成了较大的劣势，宠物行业合作款式趋清晰，维持宠物食物行业“保举”评级。

　　复盘二十年国内宠物市场渠道变化，由经销到曲销的改变，借帮电商渠道盈利期，国产宠物品牌成长敏捷。

　　是宠物品牌建立信赖取衔接办事型消费的焦点场景。以专业门店、宠物病院为从，供给产物实物体验取专业征询，衔接医疗、洗护等线上难替代的办事，同时是下沉市场渗入的主要通，取线上构成互补。

　　2003-2012年，中国宠物行业处于线下为王、经销从导的初步成长期，市场款式由外资品牌掌控，国产宠物品牌起步；2012-2018年，成为沉塑宠物行业款式的焦点驱动力。2019年至今，以抖音为代表，内容驱动取渠道精细化升级沉塑品牌成长链。

　　风险提醒：国内宠物食物品牌合作加剧，内销增速不及预期的风险；原材料价钱波动的风险；宠物食物平安问题的风险；商业摩擦风险；沉点关心公司盈利预测不及预期的风险；分歧产物不具备完全可比性的风险。